北京时间5月14日凌晨，美股周三午盘走势分化，道指下跌逾200点。芯片股上涨带动纳指走高。美国4月PPI同比飙升6%，创2022年以来最大涨幅，显示美国通胀压力升温。PPI报告后美债收益率升至10个月高位。道指跌228.45点，跌幅为0.46%，报49532.11点；纳指涨215.93点，涨幅为0.83%，报26304.13点；标普500指数涨23.57点，涨幅为0.32%，报7424.53点。 科技股表现优于市场其他板块，而因伊朗战争导致的能源价格上涨所引发的通胀担忧，对零售和银行等其他板块构成了压力。英伟达股价上涨超过1%。AMD上涨1%，美光科技上涨逾5%。VanEck半导体ETF上涨1%。 据报道，英伟达首席执行官黄仁勋随同美国总统特朗普访华。 Vital Knowledge的Adam Crisafulli写道：“他在最后一刻加入特朗普的中国之行，重新点燃了投资者对科技股的兴趣，此前周二的下跌让市场寄望于H200芯片能取得突破。全球最大公司的CEO随同本国总统参与一次关键的地缘政治访问，这一点不应让任何人感到意外，也绝非重新买入芯片股的理由，但该板块近期表现并不理性。” 在人工智能交易重新升温的背景下，半导体股近期大幅上涨，引领整体市场重返历史高位。 当然，在美国消费者通胀数据高于预期后，标普500和纳斯达克周二从历史高点回落。 周三投资者迎来另一项通胀数据——4月生产者价格指数。2026年4月，美国批发价格同比涨幅创下三年多来最高水平，预示着随着产业链上游成本压力加剧，通胀形势将更加严峻。 美国劳工统计局周三发布的数据显示，生产者价格指数（PPI）经季节性调整后环比上涨1.4%，远高于道琼斯调查经济学家预期的0.5%，也高于3月份上修后的0.7%环比涨幅，创2022年3月以来最大单月增幅。 同比来看，PPI上涨6%，为2022年12月以来最高涨幅。剔除食品和能源价格后，核心PPI环比上涨1%，高于预期的0.4%；剔除食品、能源及贸易服务后，PPI环比上涨0.6%。 能源价格是此次生产者价格超预期大涨的主因，同样也是周二劳工统计局公布的居民消费价格飙升的核心推手。 劳工统计局数据显示，在PPI涨幅中，商品价格上涨的约四分之三来自最终需求能源价格7.8%的飙升；其中超40%的涨幅源于汽油价格大涨15.6%——当月美以对伊发动战争，冲击全球能源市场，美国汽油零售价飙升至每加仑4美元以上。 尽管此轮通胀被广泛归因于美以对伊战争及特朗普政府一年前征收的关税，但PPI数据显示，价格压力已呈现全面扩散态势。 服务业价格指数环比加速上涨1.2%，创2022年3月以来最大单月涨幅。其中三分之二的涨幅来自贸易服务价格2.7%的上涨，表明关税成本或已开始对终端价格产生更大影响；机械设备批发利润率飙升3.5%，也进一步推高了服务业价格指数。 FWDBONDS首席经济学家克里斯-鲁普基表示：“美联储官员看到今天的报告只能发出叹息，因为无论谁担任美联储主席，现在都不是央行考虑利率的时候，无论特朗普2.0的经济官员们多么希望如此。生产者正在看到更多的通胀，这意味着消费者很快将看到更多的通胀，这只是时间问题。这一点是确定无疑的。” 尽管科技股周二有所回调，但人工智能交易整体上仍是今年市场的主要驱动力。花旗财富投资组合建设主管Olaolu Aganga加认为，人工智能支出正在向科技行业以外扩展，这为投资者买入市场其他机会留出了空间。 她表示：“我们从全球格局角度观察，认为这些趋势是持久和长期的，比如能源安全和基础设施——那些能够从能源、电网和能源独立相关的资本支出中受益的公司。因此，如果你错过了这一波浪潮，坦率地说，还有一些主题我们认为会随着时间的推移而展开，我们需要关注这些主题，并且我们认为这些领域同样具有可持续的盈利。”责任编辑：张俊 SF065
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