2026-05-13 12:46:35 25961次浏览

4月以来，沉寂已久的生猪板块悄然升温。期货端，生猪期货主力合约2607自4月中旬低点累计反弹近12%；股票端，养殖龙头牧原股份4月股价累计涨幅超过7%。期股共振的背后，市场认为生猪产业周期拐点渐行渐近。资本动向往往先行，这一轮猪周期的下半场究竟如何演绎？ 期货领跑 股市跟进 期货市场作为价格发现的前沿阵地，已率先给出方向。生猪期货主力合约2607自4月中旬低点反弹近12%。 中信建投期货研究发展部分析师邓昊然分析认为，从生猪期货盘面结构上看，近月合约承压震荡，远月合约受政策预期提振而呈现趋势性修复，近弱远强的格局折射出市场对短期基本面与中长期周期拐点的分歧。 如果说期货定价反映的是商品本身的供需预期，股票市场的反应更多体现估值层面的预期重构。牧原股份4月股价累计涨幅超7%，领跑板块。 正信期货生猪分析师李莉表示，2026年一季度牧原股份与温氏股份两大龙头净利润合计亏损超22亿元，行业仍处深度亏损区间，但龙头企业凭借精细管理、资金调配和期货对冲等方式维持运营，产能退出节奏偏慢。从数据上看，农业农村部数据显示，能繁母猪存栏已从2025年10月末的3990万头降至今年3月底的3904万头，产能淘汰在小幅加速。 龙头企业亏损触发产能加速出清的预期，而成本控制能力突出的头部企业恰恰是周期反转后最先受益的标的。 券商对此也形成共识。招商证券认为，当前生猪行业已处于典型周期底部区间，供给端收缩基础逐步夯实，为新一轮周期启动提供支撑。该机构认为，产能调控政策体系已形成闭环，自2021年创建能繁母猪调控“总开关”，到2024年基于养殖效率提升将调控基准下调至3900万头，再到2026年对头部企业实施年度生产备案，政策加速低效产能出清，为行业周期修复提供制度性支撑。 华源证券认为，猪价底部大概率已现，周期临近上行。在行业政策深刻转型背景下，成本领先、联农带农的企业有望享受超额利润与估值溢价，建议重点关注优质生猪养殖龙头企业。 去化已在途中 结构性矛盾犹存 期股共振背后，生猪产业的供需格局出现边际改善。供给端，产能去化的趋势已经确立。农业农村部数据显示，能繁母猪存栏量自2025年5月的4042万头逐步降至2026年3月的3904万头。考虑到产能去化向供给端的传导通常存在约10个月滞后期，2025年5月启动的调减或于2026年下半年逐步兑现。 然而，存栏数据的下降并不能简单等同于出栏量的同比例缩减。李莉提醒，近年来行业繁殖效率大幅跃升，PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）已从2020年的16.1头提高至2025年的24.34头，头部企业更达26头至28头。换言之，同样的母猪存栏规模所能支撑的出栏量，已远超历史同期。 与此同时，短期供给端的结构性压力尚未完全出清。邓昊然表示，根据涌益咨询统计，散户生猪出栏均重维持在147公斤至148公斤的高位，同比增加约10公斤，大猪积压较为严重。散户出栏均重能否跌破140公斤，将是判断压栏缓解的关键信号。 需求端则呈现温和修复态势。据李莉介绍，“五一”假期前，餐饮与家庭消费提前启动备货，白条猪批发价环比跌幅收窄，猪肉日均成交量一度较上月显著增长，排骨、五花肉等聚餐品类走货加快。 不过，需求侧还有一个不容忽视的变量，即冻品库存。邓昊然援引卓创资讯数据称，截至4月下旬，冻品库容率约23%，较2月中旬低点抬升约3.2个百分点。一方面是消费淡季白条滞销导致的被动入库，另一方面则是贸易商与屠企逢低锁定低成本货源的主动补库。短期内，冻品入库分流了现货压力，对生猪价格形成托底；但中期来看，库存的隐性供给在下半年消费旺季集中出库时，或压制价格反弹空间。 磨底后半程 布局窗口渐启 中共中央政治局4月28日召开会议，明确提出“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”。 邓昊然分析认为，目前生猪市场已进入磨底后半程，政策信号越来越明确，周期拐点渐行渐近，但仍需等待市场底部的确立。 从政策工具看，本轮调控的系统性明显强于以往。李莉认为，自2025年5月启动的这一轮调控，在政策逻辑层面，实现了从以往被动救市向主动预防的转变；在执行机制方面，完成了由模糊引导到量化考核的体系化升级；在调控维度上，则由单点突破扩展为全链条管控。 综合来看，生猪产业正处于磨底后半程。短期内，压栏大猪待消化、冻品库存待去化、终端消费恢复偏缓等因素仍将制约生猪价格上行节奏，阶段性回调风险不容忽视。但李莉认为，行业历经长时间深度亏损后，养殖端抗价情绪显著增强，生猪价格再次跌破前期低点的可能性较低。 展望下半年，李莉预计，进入三季度，前期产能去化效果向供给端传导，叠加餐饮消费回暖、开学季及中秋国庆备货等季节性需求支撑，供需关系有望边际改善，价格中枢温和上移。四季度，产能调整的累积效应进一步释放，叠加冬季腌腊消费旺季，行业整体或将进入微利区间，成本控制能力突出的头部企业有望率先实现盈利。 对于生猪期货而言，邓昊然建议，远月合约可逢回调布局中长期多单。

　　出了壽康宮，廊下的風比昨夜小了，卻仍透著骨縫裏的寒意。


黄金网站app软件 - 独家视角深度解读，精品应用高速下载，海量资源一键直达_【哔哩哔哩】_bilibili
{乐活专栏 }| 嘉倩：语言带来的愉悦
首页 > > CHINA免费b站动漫看大片真人电视剧免费
FerrPorno逃生游戏大佬们日夜浇灌免费阅读

/sonews/2026/3315_9584.htm

「活动」首次登录送068积分

99.36MB
版本V5.11.22
下载APK 高速下载
下载产业新闻:黄金网站app软件 - 独家视角深度解读，精品应用高速下载，海量资源一键直达_【哔哩哔哩】_bilibili安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 69%好评(77人)
评论 97
FreePorno红猫大本营的最新网站截图0 97大白兔上的两颗葡萄出自哪部剧截图1 www.成色18k.8.35蘑菇截图2 3D自慰白丝❌❌🔞🔞🔞截图3 99白丝jk爆❌❌乳❌❌❌的网站截图4
详细信息
  • 软件大小  34.97MB
  • 最后更新  2026-05-13 12:46:35
  • 最新版本  {随机版本}
  • 文件格式  apk
  • 应用分类 ios-Android 18小鸟游星野流牛奶
  • 使用语言  中文
  •   需要联网
  • 系统要求  5.41以上
应用介绍
一.Chineseviciusss幼儿小女孩官方版  97熊猫电影yy8y8全部免费观看
二.!扒开🐻让我❌❌❌蜜桃麻豆网站  99cs1.6比赛高清视频
三.a女溜溜身子的视频大全高清视频播放  http//:www192.168.1.1
四.18公车系强女奷校花雪柔  Japanese91人妻四部曲
五.99999菠萝视频  男人的🍌伸到🍑涩涩动漫
六.4tube火影奖励网站v.2.8.6  CHINA老师脱👙让学生摸🐻
七.Chinese小舞吃巴雷特在线观看免费  XXX男生的困困到男生困困里视频免费观看视频
八.Chinese444444视频播放免费播放电视剧大全  GOGO初三女孩小奶奶长得怎么样

【联系我们】
客服热线：400-2888-6461
加载更多
版本更新
{随机版本}
Chinesexbox高清视频学生

XXXX48小🐔🐔伸进🈲🔞🔞51类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 五一旅游 （我再坐东航我就是狗）原本海拉尔现在变海口 8天前
    91csgo暴躁少女高清观看
  • 蔴花豆传禖mv观看 1天前
    tube17c12.Cv跳转
  • FuckGaydc咨询交流网 4天前
    911行情电视在线蘑菇官方网站
  • XNXX黑瓜网-每日大赛 反差 0天前
    www.中国x战
  • 酱视频电视剧免费资源 5天前
    2021高清乱码🔞❌♋ 破解版
  • !少女第一次做AE视频技巧 0天前
    tobu8XX成人扒开🍑伸进🍌❌中国
  • 99儿子啊儿子妈妈理解你是什么歌 5天前
    CHINA王爷在书房含乳尖h女攻男受
  • Free胡桃与旅行者深入交流视频 1天前
    🔞🍌进🍑里❌❌❌片同人
  • 12免费白丝jk爆❌❌乳❌❌❌动漫 7天前
    ChineseAaian女人泬picS
  • 12911n.govcn登录入口 7天前
    HDHDHD学长边洗澡边🌿我啊~嗯~在线浏览
18小🐤🐤戳进去无遮挡cos
92姨姐洗澡不关门一直开门怎么办 -安卓手机网上最贴心的Android软件应用平台! 版权所有：{网站名称} vip.vkforest.com {备案号}