光通信市场火热，正吸引着消费电子巨头纷纷加码布局。7月10日晚，消费电子龙头领益智造（002600.SZ）发布公告称，拟通过控股子公司参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司（以下简称“富通嘉善”）重整投资人的公开招募，预计以不超过40亿元拿下富通嘉善相关重整资产、业务的控制权和经营权。富通嘉善主营光纤预制棒、光纤、光缆、电线、电缆、导线的制造、销售。领益智造表示，此举旨在完善公司在AI算力产业的战略布局，通过与现有AI算力业务形成战略协同效应，切入光纤通信材料应用领域。《中国经营报》记者了解到，领益智造此前已收购立敏达，切入光模块冷板、服务器液冷板等硬件，在“光通信散热配件”上有所涉足。“如今收购富通嘉善算公司正式切入光通信领域。”领益智造相关人士对记者表示。豪掷40亿瞄准1500吨光棒产能根据公告，2025年6月30日，浙江省嘉善县人民法院已裁定受理富通嘉善的重整申请并指定管理人。2026年7月9日，管理人发布《富通集团（嘉善）通信技术有限公司意向投资人招募公告》，公开招募意向投资人。次日，领益智造召开第六届董事会第二十六次会议，审议通过控股子公司以40 亿元参与富通嘉善的重整投资。领益智造的业务主要聚焦消费电子精密功能件、结构件及模组。此次跨界出手，有着鲜明的产业背景。随着AI大模型训练对算力集群的需求指数级增长，数据中心内部的数据传输瓶颈日益凸显。传统的铜缆互联在传输距离和带宽上的劣势逐渐显现，光互联正成为打破“算力天花板”的关键技术路径。国盛证券近期研报指出，光纤光缆行业正经历由AI驱动的景气周期，光纤正从大宗标品逐渐成为AI 时代的普遍无源器件，其传统周期逻辑改变，估值体系得到重构。富通嘉善的产品覆盖单模光纤、多模光纤、特种保偏光纤、空芯光纤、多芯光纤等方向，卡位高端算力光纤增量赛道。据市场研究机构CRU（英国商品研究所）2026年6月全球光纤行业排名报告，富通集团整体光纤产销规模稳居全球第四位，前三名依次为长飞光纤、普睿司曼（Prysmian，意大利）、亨通光电，富通集团与中天科技体量接近。公开信息显示，长飞光纤：全球光棒龙头，预制棒年产能超4000吨、光纤 1.4 亿芯公里，A 股市值超3000亿元；亨通光电：光棒年产能超3000吨、光纤近1亿芯公里，海缆配套优势突出，当前 A 股市值近2000亿元；中天科技：光棒年产能约3000吨，电力光缆+海缆多元布局，当前A股市值超1500亿元；富通嘉善拥有全合成自主制棒，光棒产能1000—1500吨、光纤3000万—4500万芯公里，海外出口渠道壁垒高。光通信火热，全球第四为何“重整”？当前，领益智造公告并未披露富通嘉善更多业绩情况，然而，不可忽视的是富通集团已深陷债务危机。一个值得追问的问题是：光通信当下因AI算力需求被资本市场热捧，富通集团光棒产能1000—1500吨，体量位居全球第四，为何还会走到“重整”这一步？根据富通集团在上交所披露的文件，其坦承，“最近几年，国内光纤光缆行业产能相对过剩，需求相对饱和，公司主营业务较为单一，产品同质化较为严重，竞争趋于激烈。”在中国移动的光缆集采中，市场研究机构CRU 2025年的研究报告提到，富通的集采中份额降至3.33%，继续呈下降趋势。相比5年前中国移动普通光缆集采，富通的中标规模仅为十分之一，凸显该公司面临的挑战。在财务层面，富通集团的业绩也不好，2023年亏损42.67亿元，2024年亏损扩大至61.95亿元。2025年上半年，其营业收入仅27.58亿元，同比下跌59.1%，净利润继续亏损6.06亿元。截至2025年6月末，集团负债合计228.46亿元，已逾期未偿还的长短期借款和长期应付租赁款达16.91亿元，受限资产金额74.15亿元，占总资产比例高达27.18%。2025年7月，富通集团一纸公告称，为有效保全光通信板块核心资产价值，加快光通信板块核心企业恢复生产，公司子公司杭州富通通信技术股份有限公司、富通集团（嘉善）通信技术有限公司、富通（嘉善）光通信技术有限公司、嘉兴富通国际科技有限公司已向法院申请破产重整。跨界光通信领域早有苗头领益智造的业务主要聚焦消费电子精密功能件、结构件及模组，此次拟收购富通嘉善，意味着公司有意将触角伸向AI算力硬件基础材料层的光纤通信材料领域。事实上，记者亦留意到，领益智造跨界光通信市场此前已有诸多铺垫。2025年，领益智造通过收购立敏达，涉足了算力液冷赛道。更为明确的信号出现在2026年，查阅领益智造港股招股书可以发现，公司已将“AI光通信基础设施”明确列为计划拓展的新兴市场和潜在收购方向之一。彼时市场已有猜测，领益智造有意从精密功能件向光通信领域延伸。今年6月，领益智造又在投资者互动平台表示，公司计划在与自身业务契合且具备可观规模化潜力的高增长科技垂直领域寻求收购机会，包括服务器、人形机器人、AI光通信基础设施等领域。一位产业链分析师向记者表示，领益智造此前在散热配套上的积累，更多是“点状布局”，而此次参与重整意图在AI算力光互联的基础材料层建立产能壁垒。不过他也指出，从散热到光纤预制棒，技术跨度较大，如何实现有效整合将是关键考验。记者留意到，领益智造公告亦提示了多项风险。领益智造指出，其控股子公司是否具备参与资格、最终能否成为重整投资人存在不确定性；如最终成为重整投资人，重整计划（草案）能否获得债权人会议表决通过及法院批准亦存在不确定性。此外，富通嘉善所处的光通信行业具有较强的周期性，受产业政策、客户需求、产能供给等多方面因素影响，未来经营业绩可能出现波动。（文章来源：中国经营报）
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